李斌兑现承诺！蔚来单季赚12.5亿：正式跨入“赚钱时代”

蔚来汽车刚公布了2025年四季度及全年财报，这次真不一样。成立11年来头一回实现季度盈利，Q4经营利润12.5亿元，彻底告别“只烧钱不赚钱”的老路。说白了，就是终于开始自己造血了。 现金储备这块儿也厚实了不少，现在账上有459亿元，比上个季度多了近一百亿。

资金压力明显小了，抗风险能力强了不少。同时官方宣布，正式进入第三发展阶段，要开启新一轮的高速增长了。 再看销量和营收，三项指标都创下新高。Q4交付了12.48万台车，同比涨了71.7%，环比涨了43.3%，这一季的交付量占了全年的38%。

营收方面，Q4拿到346.5亿元，同比增75.9%，环比增59.0%，也是历史最高水平。 毛利情况也在全面修复。综合毛利率达到17.5%，整车毛利率18.1%，这两个数字都是2022年以来的最好表现。

全年来看，2025年总交付32.6万台，同比增长46.9%；全年营收874.9亿元，同比增长33.1%。 对于接下来2026年一季度，蔚来的指引也很亮眼。计划交付8万到8.3万台，同比增速在90.1%到97.2%之间，速度还在加快。

营收预计244.8亿到251.8亿元，同比增长103.4%到109.2%。值得注意的是，营收增速预计会超过交付增速，这说明公司对未来的信心很足，第三阶段的战略转型已经在见效了。 蔚来创始人李斌说，这次季度盈利证明了公司的技术路线、产品和商业模式确实有核心竞争力。

同时也体现出整个体系的运营效率在不断提升，为长远发展打下了底子。公司正式迈入第三个阶段，新一轮高速增长开始了。