日赚2.4亿 下游急了！车企加速去宁德化 小米理想转投自研与二供

宁德时代一家赚的钱，顶得上十家上市车企的总和。这赚钱本事，确实硬气。可风向变了，曾经的老大，正被下游车企集体冷落。 说白了，就是大家不想再被一家绑死。今年五月股价见顶后，宁德时代的A股一路走低，最大回撤超三成。

市值跟历史高点比，直接蒸发了七千亿。资本市场的态度，摆得很明白。 理想汽车率先动手。掏了二十六点五亿元，战略入股欣旺达动力。新一代理想L8，全系换上欣旺达的电芯。消息一出，圈子里关于“去宁化”的焦虑，就开始传开了。

有分析师点破，宁德时代股价走弱，根子就在下游车企加速“去宁德化”。大家怕的是，它的订单要流失了。 别看半年报净利润还涨了四成多，高增速。资本市场已经在重估它的统治力。原来的高估值逻辑，得重新定价了。

最近，高端车企调供应商名单的新闻，没断过。理想部分车型，走双路线，一边是欣旺达，一边是自研电池。小米更直接，新款澎程N70和N90，没用宁德时代的方案，改用自家龙甲电池系统。电芯是中创新航和欣旺达一起供的。

理想和小米，都是销量涨得猛的头部玩家。它们拉来二线电池厂，搞联合研发，甚至自建产线。这么一来，原本给宁德时代的大块头订单，就被分走了不少。 投资人的担心很实在。整车厂集体推自研，再加第二、第三供应商，说白了就是要削弱宁德时代的议价权。

不想被单一供应商卡住脖子。 市场现在的预期是，宁德时代手里的高端市场份额，会被对手一点点啃掉。它过去的定位，是高成长科技股。往后可能得往传统周期制造股靠。估值压力，只会更大。