理想进入逆风局，三季度交付指引低于去年：李想坦言迭代落后，i8失利打乱节奏

理想汽车现在的处境，说白了就是打逆风局。董事长兼CEO李想在二季度财报电话会上直接摊牌，说公司效率慢了，车型节奏很被动。他打了个比方，我们出一次牌，同行能出两次，这迭代频率完全跟不上对手的节奏。 ，二季度营收302亿元，同比降了4.5%。

新车型没带来销量大涨，老本行L系列也扛不住了。，三季度指引是交付9万到9.5万辆，比去年还低。，前八个月理想一直在涨销量和保毛利之间选后者。二季度车辆毛利率还是19.4%，CFO李铁说三季度也能稳住19%左右。

，这个选择导致纯电市场开拓卡壳，增程基本盘被围殴。，销量压力越来越大。，i8失利把扩张计划搞乱了。，理想现在就是逆风局，下次出牌前很难翻盘。，三年里最难的时刻到了。，有投资人感慨，现在是拼信仰的时候。

，虎嗅汽车之前分析过，增程基本盘被问界、小米击穿，还被零跑、深蓝从下往上压。，L9月销不到5000辆，L6从27000辆高点滑到15000辆左右。，7月问界M9单月销量就超过L9加L8加L7总和。，海豚投研根据交付指引和8月周销量推算，L系列9月可能降到2.2万到2.7万辆。

，外部敌人还在逼近，问界新M7九月上马，继续冲L6和L7。，市场环境不像去年MEGA失利时那么温和。，新能源渗透率卡在50%附近，意味着增量没了，变成存量厮杀。，竞品多卖一台，理想就少卖一辆。，i8想教育用户，但市场反馈是价格更重要。

，李想在微博说i8是低开高走，低开已经显现，高走还得看。，理想数据是9月交付i8八千到一万辆，但乐道L90已过万，问界M8纯电版两小时大定破7000台，便宜的Model YL也进场了。，战况相当激烈。

，i8失利不光是产品和定价问题，还有组织架构和内部管理的事。，李想承认6月以来销售服务体系调整，加上市场因素，L系列销量有波动。，上半年竞争激烈，理想渠道出现过抢单，内耗挺严重。，i8上市前后又优化销售体系，总部直管23个区域，新增销服运营和市场营销部门，重组门店选址团队，强化培训和交付。

，理想想把直营店体验做到第一，但调整后能力释放还得时间验证。，理想对外部压力早有准备，之前分析过它趋于求稳，留了容错空间。，但i8上市后的舆论反应，是理想控制不住的。，去年L6救了销量大盘，现在理想想复制打法，把i6当成销量扛把子。

，但环境变了，难度更大。，理想得二选一。，虎嗅汽车了解到，理想给供应链的i6销量预期是每月2.5万辆，内部预期接近3万。，i6这场硬仗不能输。，理想已经备好战术。，产品端，减少SKU数量，回到ONE和L9时代的思路，每款车打造一个极致配置，给用户最强产品力和性价比。

，营销端，打破酒香不怕巷子深，核心做透数字化运营，搭建精细化的平台，追踪客群定位、线索获取、商机转化全链路，精准判断线上投入方向，提升资金有效性。，但最关键的是i6怎么定价。，是坚持20%毛利率，还是用低价快速上量？

只能选一个。，马斯克说过，阻止买特斯拉的唯一原因就是车不够便宜，这话对所有车企都适用。，理想没时间慢慢调牌，也很难在不影响销售节奏下改现售车型价格。，最快的办法就是压低i6价格。，虎嗅汽车从供应链人士处得知，i6价格可能低于23万元，这是理想从没到过的价位，比L6还低。

，长期规划有两个动作，一是自研芯片，提升明年改款和旗舰车型的技术实力；二是海外布局，主攻中东、中亚、欧洲市场。，CTO谢炎说，自研芯片年初已流片回片，现在车载测试中，预计明年在旗舰车型上交付。，2025年是理想海外元年，做了多面布局。

，研发侧建了德国和美国研发中心；销售渠道侧搭好海外销售和售后体系，组建团队，建IT系统；产品侧，2026年新品会提前考虑海外法规。，不过，眼下最急的是打好i6这一仗。，芯片和海外更像是在给资本市场画饼，让大家先闻闻味道。

，写在最后。，理想在两款纯电产品受阻的情况下还能保持经营韧性，没陷入危机，靠的是组织变革速度快，还有千亿现金流兜底。，但账上虽然有千亿现金，情况还是在变严峻。，进账入口在收窄，海外和技术研发的支出在扩大。

，现金流厚，但容错率在降。，i6所在的20万以上SUV市场，是中国新能源竞争最狠的红海，小米、问界、特斯拉都在正面刚。，如果i6成不了纯电走量主力，理想可能进入成立以来最危险的阶段。