摩尔线程：预计2025年营收15亿元 暴涨超230%

今晚，摩尔线程扔出了一份重磅炸弹。作为上市后的首份业绩预告，它直接给出了2025年的成绩单。预计全年营业收入在14.5亿到15.2亿元之间。这个增速相当惊人，同比涨幅高达230.70%到246.67%。

简单来说，就是收入翻了还不止两倍。 再看利润端，情况复杂些。归属于母公司的净利润预计亏损9.5亿到10.6亿元。对比去年同期亏损的16.18亿元，这个数字虽然还是负数，但亏损幅度明显收窄了。收窄比例在29.59%到36.32%之间。

这意味着，烧钱的速度正在放缓。 从数据趋势看，摩尔线程的营业收入已经连续四年保持高速增长。与此同时，净亏损也连续四年实现了收窄。这种“增收减亏”的节奏，是资本市场比较喜欢的信号。至少说明业务盘子在变大，成本控制在见效。

对于这波业绩表现，公司自己在公告里找了好几个理由。首先是外部环境不错，人工智能产业蓬勃发展，市场对高性能GPU的需求非常强劲。其次是自家产品给力，以AI训推一体智算卡MTT S5000为代表，竞争优势扩大了不少。

市场关注度和认可度都在提升，直接推动了收入和毛利的增长。 具体到产品研发，摩尔线程一直在搞全功能GPU的创新。他们推出了旗舰级的训推一体智算卡MTTS5000。这款产品性能达到了市场领先水平，而且已经实现了规模量产。

说白了，货能造出来，还能批量卖出去，这本身就是实力的证明。 更值得注意的后续动作是，基于这款芯片构建的大规模集群已经完成建设并上线服务。它能高效支持万亿参数大模型的训练。计算效率方面，已经达到了同等规模国外同代系GPU集群的先进水平。

这在国产替代的语境下，是个很有分量的说法。 不过，摩尔线程也没吹得天花乱坠。他们在公告里坦诚地表示，跟部分国际巨头比起来，在综合研发实力、核心技术积累以及产品客户生态这些方面，还存在一定差距。这种务实的态度，反而让人觉得更真实可信。

最后得提醒一句，公司依然在保持高研发投入。目前还处于持续投入期，尚未盈利，并且存在累计未弥补亏损。所以，现在的热闹背后，依然是高强度的技术竞赛和资金消耗。