存储芯片紧缺恐难持久！大空头再度加码做空美光

知名投资人迈克尔·伯里近期再次加大了对美光科技等科技公司的做空力度。这一举动表明，他对半导体板块及人工智能概念能否长期维持高估值的信心依然不足。

9月22日，伯里通过其Substack专栏公布最新持仓变动：他进一步增持了存储芯片龙头美光科技、云服务商Nebius、iShares半导体ETF以及数据智能企业Palantir的空单，并特别指出本轮加仓"体量不小"。

与此同时，宏碁总裁陈俊圣不久前发出警示，认为随着中国大陆存储芯片产能持续攀升，供应紧张的局面迟早会被打破，届时价格将面临下行压力，而这种效应预计要到2027年前后才充分显现。这一判断恰好为伯里此前看淡存储板块的逻辑增添了外部佐证。

伯里在其专栏文章中援引了陈俊圣的相关访谈内容。陈俊圣当时提到，行业库存水平正在走高，大陆厂商也在不断向市场投放新增产出。这番言论与市场上"存储紧缺或将延续好几年"的主流预期形成了鲜明对比。

伯里坦言，虽然外界对上述信息尚存疑虑，但宏碁管理层从实际运营角度观察到的库存与供给变化，与其自身对存储市场的研判基本一致。

在他看来，过去一段时间常规内存之所以出现缺口，很大程度上是因为各大晶圆厂把资源倾斜到了服务于AI算力需求的高带宽内存（HBM）上；而如今，标准内存的产出节奏已经逐步回归正常。

事实上，伯里对内存前景的悲观立场并非始自最近。早在2025年下半年，他所管理的赛恩资产（该基金已于去年末清盘）便公开披露了大量针对英伟达和Palantir的看跌期权，彼时其对AI泡沫的警惕已初步成型。

进入2026年6月下旬，伯里将做空范围进一步扩大至整个半导体赛道——他先后对英伟达、应用材料及iShares半导体ETF建立空头仓位，并将SOXX看跌期权的到期日推后至次年三月。仅隔两日，他便以每股约1051美元的水平直接卖出美光科技的股票，正式将该内存芯片大厂纳入做空组合。

从产业格局来看，长鑫存储和长江存储等本土厂商正加速扩大生产规模，为全球因AI浪潮而一度紧绷的存储供应链注入了可观的新增供给。

归根结底，伯里最为关注的核心命题是：存储行业这一轮大规模扩产，究竟能否追上终端需求的增速。